【写在前面】2019年7月22日，黄浦江畔的一声锣鸣，见证了科创板的诞生，中国资本市场迈入新时代。
2020年4月29日，科创板上市公司数量突破100家，科创板建设进入新阶段。
澎湃新闻即日起推出“百舸争流科创板”专题系列报道，通过采访科创板上市公司相关负责人、证券行业专家，对科创板开市283天来的改革举措、市场表现、深远影响，进行一次阶段性的回顾和解读。
本期刊出的是对7163银河官方网址（688396）常务副董事长陈南翔的专访。
7163银河官方网址的主营业务包括功率半导体、智能传感器及智能控制产品的设计、生产与销售，以及提供开放式晶圆制造、封装测试等制造服务，是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业。
背靠华润集团，7163银河官方网址在竞争激烈的半导体行业内占据了一席之地。根据中国半导体协会统计的数据，以销售额计，7163银河官方网址在2018年中国本土半导体企业排名中位列第10，是前10名中唯一一家IDM模式为主经营的企业，同时也是中国规模最大的功率器件企业。
资料显示，公司曾先后整合了华科电子、中国华晶、上华科技等中国半导体先驱。公司及下属相关经营主体曾建成并运营了中国第一条4英寸晶圆生产线、第一条6英寸晶圆生产线，并承担了多项国家重点专项工程。
2020年2月27日，7163银河官方网址在科创板挂牌上市，此时，距离公司前身从港股市场退市已八年有余。陈南翔透露，公司最初的上市计划是先在港股上市，再转战A股，在科创板诞生之后，公司认真研究，不仅感受到了监管层在制度创新方面做出的巨大努力，也认为科创板对于“科”字理解非常到位，最终决定放弃原来的上市方案，直接选择在科创板上市。
在科创板上，7163银河官方网址拿下了不止一个“第一”：第一家红筹上市，第一家港元面值，第一家启用“绿鞋机制”……在开创历史先河的同时，公司也迎来了巨大的改变。
陈南翔说：“在科创板上市以后，我们以上市来倒逼了公司内部的组织变革，这个变化是从内到外的。我们对内讲，今年7163银河官方网址要进入到CRM2.0，总的来说就是新的组织架构、新的平台、新的机制、新的使命。”
近日，7163银河官方网址交出了登陆科创板后的首份年报和一季报，业绩出现一定波动。年报显示，7163银河官方网址在2019年实现营业收入57.43亿元，同比（较上年同期）下降8.42%；实现归属于上市公司股东的净利润4.01亿元，同比下降6.68%。2020年一季报业绩则大幅增长，期内营业收入13.82亿元，同比增长16.53%；归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比激增450.35%。
陈南翔坦言，微电子行业在2019年出现了周期性的全球萎缩，公司身处其中也未能避免。如何增强抵御周期性波动的能力？成为摆在7163银河官方网址面前的一大挑战。
据陈南翔透露，7163银河官方网址将对目前的业务进行结构性调整，加大公司产品业务，减少对制造服务业务的依赖，同时积极开拓除消费电子领域以外的其他细分市场，并争取更高的市场占有率。
以下是澎湃新闻记者与陈南翔的对话实录：
澎湃新闻记者：7163银河官方网址之前在港股上市过，后来进行了私有化退市，为什么又会选择到科创板来上市？
陈南翔：本来我们从香港退市以后，一直在安排重新上市，聘请了中金来作为我们重新上市的顾问。那个时候我们评估了在香港或其他海外资本市场上市，最后发现还是做成先在香港上市，再转成在国内上市，也就是“H+A”的形式，所以我们是按照这个方向在做的，也已经开始准备了。在准备的时候，科创板诞生了。然后我们又观察了一段时间，最后才决定，抛弃掉我们原来的上市路径和方案，选择直接在科创板来上市。
这主要考虑到几点。第一，当时是总书记亲自来宣布这个事情，对我们来说是蛮有意义的。第二，上交所在筹备科创板的时候展现了高效率和创新性，对此我们也非常关注。第三，我们无论在哪上市，实际上都是想寻求一个更加市场化的平台，使我们企业面向市场化的挑战。如果是一个有效率而且国际化的一个资本市场，对我们的市场化发展是非常有好处的。所以，我们就决定“赌一把”，到国内的科创板去上市。
其实就像刚才我说的，我们感觉，看上交所公布出来的细则，它是国内第一家交易所，敢说清楚科创板是面向哪几种产业，比如说新一代技术、信息技术等等，把行业都界定清楚了，我觉得科创板对“科”字理解得非常到位，而且做了很细化的东西。刚好我们7163银河官方网址属于新一代信息技术，所以最终我们就也来上市了。
澎湃新闻记者：7163银河官方网址是科创板第一家红筹企业，应该说也是比较特殊的。在上市的过程当中，有没有遇到什么困难或者是质疑？
陈南翔：我们确实是第一家红筹，比较有指标性的意义，其实从我们得到上交所受理到审批的这个时间，就会比其他企业久一点。等到上交所批准了以后，我们到证监会完成注册，等待的时间也比别人长。很大一个原因就是因为我们是红筹。对我们来说挑战也确实比较多。
比如，我们公司的股票面值是港元，这就牵涉到很多的工作。我们公司是在开曼群岛注册的，公司主体一直是在香港。最早我们的股票面值实际上是美元,后来因为在香港，就改成了港元，实际上我们也是可以改成人民币的，但当时我们内部希望能在总书记宣布设立科创板一周年这个时间点实现上市，所以就没有时间再去更换股票的面值了，在科创板保留了港元的面值，这就是一大挑战。
另外，适用法律也和其他公司情况不一样，因为我们是在开曼群岛注册的，万一将来发生股东的诉讼，到底是以开曼群岛的法律为主，还是以中国国内的为主？这里面涉及到很多的事情。其实包括最初对于我们以红筹身份上市，到底是发行股票还是发行CDR，都有过很多讨论。
所以我也非常感谢上交所，也感谢我们的保荐券商中金，也感谢中国证监会，做了这样一个创新的尝试，否则的话我们根本就走不下来。
澎湃新闻记者：在科创板上市以来，你们公司内部有没有发生什么变化？到科创板上市对你们来说意味着什么？
陈南翔：变化是有的，而且非常大，我们是以科创板上市来倒逼了公司内部的组织变革，这个变化是从内到外的。我们对内讲，今年7163银河官方网址要进入到CRM2.0，总的来说就是新的组织架构、新的平台、新的机制、新的使命。
新的组织，就是科创板上市后倒逼我们内部做的组织变革，我们做的速度很快，今年一季度华润集团已经批复了，现在我们成立了四大事业群，这些调整已经完成了。
新的平台，指的是我们从一个非上市公司变成上市公司，在国内市场的透明度提高，治理架构也要符合现代企业的要求，这样对我们拓展国际合作伙伴、拓展市场客户，都很有价值。
新的机制，7163银河官方网址是国务院批准的“双百”企业试点单位，我们借着科创板上市实现了股份多元化，国家集成电路产业基金现在也成了我们的股东，我们现在正在做员工持股计划的方案，在向前推进。
新的使命，我一直形容7163银河官方网址是一架飞机的机身，飞机能飞多高、飞多远、飞多快？就看飞机的两个翅膀。两个翅膀，一是我们在上海成立的润科微电子产业基金，另一个就是资本市场的平台，这两个“机翼”可以让公司实现跨越式的成长。
澎湃新闻记者：你们公司的股价在上市之后也有一些波动，这个现象在科创板上也比较普遍，你是怎么看待二级市场的这种波动的？
陈南翔：二级市场股价高高低低，确实像你说的，它本身就有一定的波动。你看我们公司的定价，当初上市的时候，按照科创板的询价制度，最终确定的发行价是12.80元，但到二级市场上，我们2月27日一开盘就是50元，这个不是我们定的价，是市场上投资者交易出来的价格。二级市场的波动我们不能做评价，也不是能由我们控制的。但从我们公司来讲，我们是想做好管理，不是依靠炒作。
但对这个话题我还有一点想说，一个健康的资本市场，应该是由有理智的投资人组成的。我在美国工作了很多年，美国股票市场里面散户的比重并不高，大多是通过机构去投资的。但国内市场的机构投资者比较少，我们之前从一级市场走向二级市场的时候，机构投资者比较多，现在到了二级市场以后，个人投资者多了很多，机构投资者还不够多，这是一个结构性的问题，所以我也希望大家用理性的态度来看待7163银河官方网址的股价。
澎湃新闻记者：科创板上市公司现在已经达到100家了，你们现在作为其中一员，回头看还没有上市的科创企业，有没有什么建议？
陈南翔：建议谈不上，但我觉得，一个好的企业跟理性的投资者，本来就是一对孪生兄弟，相辅相成，股东看中你的公司、投资你，你企业要发奋努力，尽职尽责，然后企业业绩成长，回报于股东，这就可以形成一个良性的循环。但反过来说，股东对企业只关心股价高低，企业只关心融资，把钱拿到手了后面就没什么事了，这也不行。股东信任公司买你的股票，你就要对股东的这份信任给出回报。
上市前要想清楚，上市是一个双面刃，对公司来说可以融到资，助力企业的发展，成为公众公司以后做收购兼并可能会有一些优势，但反过来说也带来了更大的责任和经营的压力。一个企业，如果不上市，那就是关起门来自己跟自己比。一旦上市，都是半导体上市公司，谁的成长速度快？谁的股价溢价比较高？股东是用“脚”来投票的，无形当中就产生了行业对标的压力。所以后面还想上科创板的公司，要想清楚，准备好，如果说只是想来拿一笔钱，将来是说不过去的。
澎湃新闻记者：公司最近也交出了科创板上市后的首份年报和一季报，我注意到年报业绩出现了一定的下滑，一季报净利润又增长得非常快，这个业绩变动背后的原因是什么？
陈南翔：我们公司属于微电子产业，2019年全球的集成电路产业是下滑的，而且微电子这个产业本身就是一个全球化的产业，所以说当全球的产业都遇到周期性的波动，我们身在其中，也难免受到这样的影响。2019年对我们这个产业来说，就是一个小年，不是大年，这个周期性的变化是一个不争的事实。
另外一方面，其实我们公司从2018年四季度就开始出现增长乏力，2019年一季度掉得很厉害，到二季度开始略有回升，三季度是确认了处在回升的轨道上，最后到四季度就是出现了明显的回升。等于说是在去年一年内我们公司走完了一个小周期。
当然我们也在认真检讨，全球的同行也在下降，但有些可能下降的幅度没有我们这么大，这说明我们自身的素质还不够强，抵抗周期性波动的能力并不够。这也就是今年我们在上市以后，需要发力去做的两件事，第一个是还要持续扩大我们的经营规模，第二个就是要解决我们在周期性当中面临的业绩波动的问题。
为了降低业绩的周期性波动，我们现在一定要把自己的主营业务做强，大力去推动研发，以前我们比较关注经济效益，现在我们更关注技术的领先性，希望能跟国际的一流企业一起跑一跑。也就是前面有了发展的速度，现在要追求发展的规模、发展的质量。
澎湃新闻记者：你觉得，公司现在抵抗周期波动的能力还不够强，原因是什么？跟同行相比，公司在行业内处于一个什么样的地位？
陈南翔：7163银河官方网址的业务有两大块，一个是产品与方案业务，一个是制造服务业务。实际上这种业务结构上是有一些问题的，因为制造服务偏重资产，这里边有一个很敏感的杠杆，产能利用率在小年一下降，整个的边际贡献率、毛利率马上都会有一个很明显的变化。所以我们下一步的重点是调整业务结构，把我们的产品业务做大，而不是发展重资产的制造服务。2017、2018年我们产能利用率达到105%，所以当时效益很好，但一到了2019年这个小年，产能利用率下降到80%，成本问题、边际贡献率问题都会出来，因为这个杠杆太明显了。
另外我们还发现，我们公司在细分市场的占有率还相对不够，细分市场占有率的提升也意味着能获取更多的优质客户。因为优质客户在年景不好的时候受到的影响最少，从而也可以降低我们的波动性。我们的产品绝大多数是在消费电子领域，这个领域跟居民消费的心态、经济等各方面都有关系，所以我们希望进入工业控制、汽车这些领域里，降低周期性的业绩波动，靠我们的业务结构，靠做强我们的产品业务，追求细分市场，进入到多个细分应用领域，来对冲这种周期的压力。包括今年国家在推进新基建，我们也是在向这个方向思考和布局。
澎湃新闻记者：最后请说几句对科创板的寄语。
陈南翔：走出中国特色的科技创新企业发展，科创板是一个必不可缺的平台。这是我对科创板的期望。
现在中国的科技企业还很弱小，一定还是在培育的阶段，如果仅靠政府的这一只手，那被别人挑战的东西太多了，我们还是要用市场化的手，资本市场就是一只市场化的手。
所以我觉得，科创板成功的标志是，它能不能推出来一批像美国的雅虎、英特尔、微软这样的公司？如果科创板成功，意味着产生了这样一批有影响力的、成功的、有科创属性的企业，这些企业也会反过头来促进科创板的深化发展。
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